受我们常总的委派，我们非常高兴的应邀参加今天这个会议。我们认为，北交所作为产权市场创新联盟的倡导者和发起人，是站在比较高的行业发展战略的角度来看的，因此我们要对北交所所做的贡献和担负的责任表示感谢。这（创新联盟）对于产权市场未来的发展和交易创新工作都具有重要意义。对内可以加强各产权交易机构的交流合作，不断开展业务创新和行业自律；对外可以形成统一的声音，为建设初级资本市场向有关政府部门争取政策支持和提供建议。能够作为行业，使我们在国家未来多层次资本市场中找到合理、明确的定位。北交所在这方面的高瞻远瞩，我们确实非常敬佩。因此，我们也希望今天到会的国务院国资委和北京市国资委的有关领导继续对北交所的工作和对我们行业的发展给予关注和支持。

　　 下面就深圳高交所的创新业务发展的一些体会给大家做一介绍，希望能够对各位有所帮助。

　　 深圳高交所是股份有限公司，更加贴近于市场。这跟在座的很多机构是事业单位性质不太一样。因此在成立之初我们一直考虑创新的问题，没有业务创新就无法生存。刚才熊总也提到了，创新的确是我们永久的一个主题。当然发展到今天，我觉得更要明确的是只有一个成功有效的创新，产权交易机构才能进一步有效的发展。我们创新的体会主要有以下三个方面。

　　 第一个方面，我们创新实际是来自于市场业务的实践，某种程度讲就是对服务的创新；第二个方面来自于我们对业务的钻研，也就是理论创新，理论创新影响着未来的发展，就是从我们自身发展的布局上的一个考虑。第三创新是政府职能的创新，这不是说我们是政府，而是说我们怎么去协助政府，或者说服政府来转变它的行政职能，以期得到对我们发展有很好的支持。

　　 从这三点的具体内容来说，同行业中有很多机构都比较熟悉。我们在这整个的创新过程中，有大量的业务创新和其他内容的创新，在这就不一一介绍了。我主要谈一些方法。

　　 从业务实践的方面，我们觉得必须强调的是我们在完善市场功能上的一个服务意识。假如没有一个良好的服务态度和手段，我们业务创新也将失去敏感性。

　　 我举一个例子，我们在组织产权交易的过程当中，发现有很多手续非常繁杂，对于企业来讲，不胜其烦。我们知道市场的主要作用在于配置市场资源，而这种配置的效率高低跟我们的创新有直接关系，因此我们试图通过服务创新改变此种情况，提高我们作为产权交易市场的吸引力。我们发现，在深圳企业的股权，特别是有限责任公司的股权，它的变化量非常大，这里面伴随着相当数量的比如欺诈、恶意欺骗的情况，因此在当地工商行政管理部门对这些方面的手续非常小心。此外，深圳也出台了地方性的公证条例，工商局据此在办理工商变更手续前设置一个类似前置审批的手续，就是必须进行公证。这样的安排在我们市场上的表现就是交投不活跃，转让效率因为手续繁琐而受到了限制。通过研究，我们觉得这方面可以为企业或者挂牌标的提供更好的服务。因此，我们通过政府的政策安排规定，凡是在我们公司进行交易的产权，可以免除公正手续，提高了转让效率。

　　 从理论创新方面，再比如，按我们现在（创新后）的理解，股权登记托管原来的概念与现在的概念完全不同，股权托管是股份制企业产权交易登记的基础，换言之，如果没有这个登记的平台，或者登记平台不能与产权市场有个非常好的结合，我们这种流动性的交易就无从谈起。

　　 股权登记托管包含很多业务内容，而这样的理论创新最初也来自于市场的某些限制，这样的限制在深圳表现得非常明显。具体地说，99年大量创投和民间资本，进入以高科技为代表的企业当中，其中部分股份有限公司已经在我们这里办理了股权登记手续。当创业板叫停后，他们就非常难受，因为发起人无法退出。为了解决这个问题，我们在理论上做了深入的钻研，结合当时公司法的限制和我们托管的优势，我们在这方面做了一个经营权的转让的创新模式，即进行经营权的转让而不是所有权的转让，实现发起人的资本退出。我们认为这合乎当时公司法的要求。

　　 当然这样一个规定在今年实际有变化了，新公司法规定，发起人股可在设立一年后转让，原来是三年。但目前存在的理论创新空间仍然很多，比如原来股份公司现有200人以上的股份公司很多，如何处理等。我们作为托管机构，跟其他机构不太完全一样，我们本身也有交易平台，因此面临的挑战和压力都很大。我们认为理论创新实际体现的是专业水平和人才水平，不同于刚才我们讲的业务实践中的创新，它主要来自于服务意识。面对市场这样的发展和改革的不断深入，为了提高业务素质和业务水平，我们对内，以我们单个主体的经验来讲，也要有从人员到业务模式创新性的鼓励政策。

　　 第三方面，由于这些创新都有联动作用，因此，如何促使政府转变行政职能，配合我们的创新业务就是最重要的结果了。我们基于前面两点，通过理论研究得到充分的理论依据来说服相关政府的主管部门制定创新性的政策或转变政府职能。在这方面我们得到的收获非常多。例如，目前我们已成功实现了由广东省科技厅和深圳市政府成立了一个中国华南技术产业交易中心，挂在我们的上面。从另外一个角度讲，我们是华南中心的运作主体。这样安排有深刻含义，简单说，政府在配制相关资源，就有了平台的依托。我刚才谈到我们是一个公司，政府如果把相关的东西直接给我们，那么这样做是有障碍的。有了这样的安排，好比我们盖了红帽子，那么就顺畅了。

　　 因此，通过我们的努力，相关部门以及领导接受了我们的观点就会有比较好的效果。或者他本来就有这方面的认识，对于促进地方经济的快速发展，认识到了资本市场的重要性，想在这方面做更多的尝试，显然需要我们提供一些具体的具有创新性的合理化建议作为决策参考。无论从那方面讲，我们都应努力做这方面的工作。显然我们应当注意，不能让政府或领导个人承担相关的业务和政策风险，这也更可能影响有关政府整体的战略部署。

到目前为止，我们的创新还在继续，例如，刚才熊总也谈到，对公司私募的研究等。这是在产权交易平台　　 上如何实现融资，这是在市场上迫切需要解决，迫切需要破题的地方。

　　我还想说的是，产权市场创新联盟的成立本身即是一个创新，我不知道各位是否意识到，这样的创新对我们这样的行业，我们现在还不敢说我们现在是行业，对我们业务的发展，对我们行业内的自律以及我们未来的创新之间的沟通，以及风险的分担和安排，都有非常重大的意义。谢谢!